Les résultats Coinbase T3 2026 sont attendus ce jeudi 29 octobre après la clôture de Wall Street. À 18 h 24 UTC, aucun communiqué financier du troisième trimestre ni nouveau rapport trimestriel n’était encore disponible sur les pages officielles de l’entreprise et de la SEC. Les attentes se concentrent sur environ 1,2 milliard de dollars de revenus, les volumes de trading, l’USDC et les dépenses. Ces estimations ne sont pas des résultats : cet article constitue une prévisualisation qui devra être actualisée après la publication officielle.
Coinbase publiera ses résultats après la clôture américaine.
Coinbase a confirmé que ses comptes seraient publiés le 29 octobre « après la clôture du marché ». L’entreprise n’a toutefois annoncé aucune minute précise. Une session de questions-réponses en direct est prévue à 14 h, heure du Pacifique, soit 21 h UTC, selon le calendrier officiel de Coinbase.
Le bon ordre de lecture sera le communiqué, les tableaux financiers déposés auprès de la SEC, puis les commentaires de la direction. Une réaction immédiate de l’action COIN ou de Bitcoin peut précéder l’analyse complète. Elle ne suffit pas à valider la qualité du trimestre, surtout si un chiffre principal dépasse les attentes tandis que les perspectives ou les marges déçoivent.
Wall Street attend environ 1,2 milliard de dollars de revenus.
Reuters rapporte un consensus d’environ 1,2 milliard de dollars de revenus et une perte de 0,26 dollar par action. Ces deux nombres constituent des prévisions d’analystes, pas des données communiquées par Coinbase. La définition du bénéfice par action devra également être rapprochée de celle utilisée dans le communiqué avant toute comparaison.
Au deuxième trimestre, Coinbase avait publié 1,22 milliard de dollars de revenus totaux. Les revenus nets atteignaient 1 milliard 154 millions et la perte nette 359,5 millions. L’EBITDA ajusté s’établissait à 207,8 millions. Un an plus tôt, au troisième trimestre 2025, les revenus totaux s’élevaient à 1 milliard 869 millions. Coinbase a depuis modifié la présentation de certaines catégories. Les revenus totaux offrent donc le repère annuel le plus simple en attendant le nouveau tableau comparable.
Les volumes de trading restent le premier test.
Les transactions ont généré 599,2 millions de dollars au deuxième trimestre. Pour le troisième, les analystes cités par CoinDesk ne s’accordent pas sur l’ampleur du rebond. JPMorgan modélise 173 milliards de dollars de volume. Barclays en attend 147 milliards et Oppenheimer 141 milliards. Leurs estimations de revenus transactionnels vont approximativement de 578 à 694 millions de dollars.
Cette dispersion montre que le marché ne dispose pas d’un scénario unique. Coinbase avait indiqué environ 130 millions de dollars de revenus transactionnels entre le début du trimestre et le 26 juillet, tout en demandant explicitement de ne pas extrapoler cette courte période. Le chiffre publié devra être lu avec les utilisateurs mensuels, les actifs sur la plateforme et les indications de part de marché, pas isolément.
L’USDC et les abonnements peuvent amortir la volatilité.
Coinbase avait guidé les revenus d’abonnements et de services entre 500 et 580 millions de dollars pour le T3. Cette activité avait rapporté 555,1 millions au trimestre précédent. Elle représentait ainsi près de la moitié des revenus nets. L’entreprise indiquait aussi une moyenne de 20 milliards de dollars d’USDC détenus dans ses produits. Les soldes en stablecoin et le niveau des taux d’intérêt influencent donc une partie importante de cette ligne.
Ce pilier doit être distingué du seul trading au comptant de Bitcoin. Coinbase affirmait que 88 % de ses revenus nets du T2 provenaient d’autres sources que les échanges spot de BTC. L’infrastructure Stablecore destinée aux banques illustre notamment cette recherche de diversification. Il en va de même pour le projet de compte financier de Coinbase. Ces initiatives ne prouvent toutefois ni une croissance immédiate ni une rentabilité au troisième trimestre.
Les dépenses et l’EBITDA diront si la diversification paie
La direction avait donné une fourchette de 980 millions à 1,08 milliard de dollars pour certaines dépenses ajustées du T3. Elle anticipait aussi environ 245 millions de rémunération en actions. L’amortissement d’actifs incorporels était attendu entre 35 et 40 millions. Pour l’ensemble de 2026, Coinbase avait abaissé et resserré son objectif de dépenses ajustées entre 4,20 et 4,45 milliards de dollars.
Le bénéfice net, l’EBITDA ajusté et les flux de trésorerie ne sont pas interchangeables. Au T2, l’EBITDA ajusté positif de 207,8 millions coexistait avec une perte nette de 359,5 millions. CoinDesk rapporte une fourchette d’estimations de 262 à 360 millions pour l’EBITDA ajusté du T3. Un dépassement devra donc être confronté aux exclusions utilisées, à la rémunération en actions et aux éventuels gains ou pertes sur actifs crypto.
Pourquoi ces résultats comptent pour Bitcoin et le marché crypto
Coinbase offre un indicateur partiel de l’activité des investisseurs particuliers et institutionnels. Ses comptes renseignent aussi sur les stablecoins et plusieurs produits dérivés. Une hausse des volumes, des utilisateurs ou des actifs conservés peut signaler davantage d’engagement sur le marché. À l’inverse, des revenus faibles ou des perspectives prudentes peuvent peser sur COIN. Le sentiment entourant les autres entreprises crypto cotées peut aussi être affecté.
Cela ne crée pas de relation mécanique avec le prix de Bitcoin. COIN représente une participation dans une entreprise américaine, alors que le BTC est un actif négocié en continu sur de nombreuses plateformes. Les taux, le dollar, les ETF, le levier et la liquidité peuvent dominer la séance. Comme lors de la réaction récente du marché crypto aux résultats technologiques, une variation simultanée ne prouve pas une causalité.
Les chiffres à vérifier dès la publication officielle
- les revenus totaux et leur comparaison avec le T2 2026 et le T3 2025 ;
- les revenus transactionnels, les volumes, les utilisateurs mensuels et les actifs sur la plateforme ;
- les revenus d’abonnements et de services, les soldes d’USDC et leur sensibilité aux taux ;
- le bénéfice ou la perte nette, l’EBITDA ajusté, la rémunération en actions et les flux de trésorerie ;
- les prévisions de dépenses et les commentaires de la direction pour le trimestre suivant.
Pour un lecteur en France, en Belgique ou en Suisse, les données globales doivent être distinguées des produits accessibles dans chaque pays. Une exposition à l’action COIN ajoute le risque propre à l’entreprise. Elle comporte aussi le risque boursier américain et le risque de change. L’intérêt institutionnel pour Coinbase et Robinhood peut soutenir leur visibilité, mais il ne remplace pas l’examen des comptes.
⚠️ Cet article est publié à titre informatif et éducatif uniquement. Il ne constitue pas un conseil financier. Aucune recommandation d’achat ou de vente n’est exprimée. Les marchés crypto sont volatils. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Effectuez toujours vos propres recherches. Ne misez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.
