Le 20 mai 2026, SpaceX a déposé son dossier S-1 auprès de la SEC et ce fichier contient une révélation que personne n’attendait à cette échelle. La société d’Elon Musk détient 18 712 BTC, valorisés à environ 1,45 milliard de dollars au cours actuel. Avant ce dépôt, les meilleures estimations disponibles, notamment celles d’Arkham Intelligence et de BitcoinTreasuries.NET, pointaient vers environ 8 285 BTC. Le chiffre réel est plus du double.
Ce que révèle le S-1 sur le Bitcoin de SpaceX
SpaceX a acquis ses bitcoins à un prix moyen de 35 320 dollars par coin, pour un coût total de 661 millions de dollars. À 77 000 dollars le BTC aujourd’hui, la société est assise sur un gain latent de près de 790 millions de dollars. Ce qui est notable : la position est inchangée depuis fin 2024. SpaceX n’a ni acheté ni vendu depuis plus d’un an. Les coins sont conservés auprès de dépositaires tiers, conformément aux normes institutionnelles.
Avec ce niveau de détention, SpaceX entre directement dans le top 10 des plus grands détenteurs corporatifs de Bitcoin au monde. Pour comparaison, Tesla pourtant souvent citée comme référence déclare 11 509 BTC selon BitcoinTreasuries. SpaceX dépasse Tesla de plus de 7 000 coins, sans que le marché le sache jusqu’à ce dépôt.
L’IPO qui va tout changer : 75 milliards de dollars levés en juin
Le S-1 ne se limite pas au Bitcoin. SpaceX vise une valorisation comprise entre 1,75 et 2 trillions de dollars, ce qui en ferait la plus grande introduction en bourse de l’histoire des marchés de capitaux devant Saudi Aramco et ses 29,4 milliards de dollars levés en 2019. La société cherche à lever environ 75 milliards. Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA, Citigroup et JPMorgan pilotent le syndicat. La cotation est prévue sur le Nasdaq sous le ticker SPCX, avec une date cible au 12 juin 2026.
Sur le plan financier, le S-1 révèle un chiffre d’affaires de 18,7 milliards de dollars pour l’exercice 2025, dont 11,39 milliards générés par Starlink seul. Au premier trimestre 2026, les revenus s’élèvent à 4,69 milliards, mais la société affiche une perte opérationnelle de 1,94 milliard. La position Bitcoin représente donc un actif stratégique non négligeable dans ce contexte.
Pourquoi ça change la donne pour Bitcoin
Ce que ce dépôt introduit est nouveau. Sous les règles comptables FASB entrées en vigueur fin 2025, SpaceX devra désormais déclarer sa position Bitcoin à la juste valeur dans chaque rapport trimestriel. Concrètement, les 18 712 BTC apparaîtront en bilan à chaque publication de résultats, visibles par tous les investisseurs institutionnels qui suivront l’action SPCX. Chaque hausse ou baisse du Bitcoin se répercutera directement dans les résultats de la société. C’est un précédent fort : une entreprise à 2 trillions de valorisation qui porte du Bitcoin en trésorerie, sous la surveillance permanente des marchés publics.
Pour l’écosystème crypto, le signal est aussi symbolique que technique. Strategy (ex-MicroStrategy) a normalisé la trésorerie Bitcoin pour les sociétés cotées. SpaceX fait la même chose pour les entreprises technologiques privées qui s’apprêtent à entrer en bourse. Plusieurs licornes observent ce dossier de près.
« Pour les investisseurs en France, en Belgique et au Canada, l’accès à SPCX sera possible via les plateformes habituelles donnant accès aux valeurs Nasdaq à condition que l’action soit disponible hors des États-Unis dès le premier jour de cotation. Ce n’est pas garanti, mais la taille de l’opération rend une diffusion large très probable. Sur le fond, SpaceX ajoute une nouvelle corrélation à surveiller : une action tech de premier plan dont les résultats trimestriels vont désormais bouger avec le cours du Bitcoin.«
Ce qu’il faut surveiller
Trois dates à marquer : le 12 juin 2026 pour la cotation sur Nasdaq, puis les résultats du T2 2026 qui seront les premiers à inclure une valorisation Bitcoin en fair value. Enfin, tout mouvement sur la trésorerie BTC de SpaceX après l’IPO sera scruté par le marché — acheter davantage enverrait un signal haussier fort, vendre serait mal interprété.
⚠️ Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les cryptomonnaies sont des actifs hautement volatils. Effectuez toujours vos propres recherches avant tout investissement.
