Michael Saylor lève 2 milliards de dollars sans acheter le moindre Bitcoin cette semaine encore. La société a vendu plus de 18 millions d’actions MSTR entre le 17 et le 23 août. Ce nouveau compte de liquidités vient compléter la réserve en dollars déjà existante. En effet, les avoirs en Bitcoin de Strategy restent inchangés à 840 447 BTC.
Strategy USD Cash pool : le détail de l’opération
La vente de 18 261 118 actions a rapporté environ 2,01 milliards de dollars nets. Sur ce montant, 300 millions renforcent la réserve en dollars existante, désormais à 5,1 milliards. Une autre tranche de 136,4 millions finance le rachat d’actions préférentielles STRC. Le solde restant, environ 1,59 milliard de dollars, alimente ce nouveau compte USD Cash. Par ailleurs, les deux réserves combinées atteignent désormais 6,69 milliards de dollars de liquidités.
Pourquoi Strategy n’a toujours pas acheté de Bitcoin ?
L’entreprise détient toujours ses 840 447 BTC, acquis pour un coût moyen de 75 385 $ chacun. Contrairement à l’ancienne réserve, ce nouveau compte pourra financer de futurs achats de Bitcoin. Il servira ainsi aux dividendes préférentiels, au remboursement de dette et aux rachats d’actions. Michael Saylor n’a d’ailleurs plus publié son habituel graphique de suivi Bitcoin le dimanche. Ces publications signalaient historiquement des achats à venir, ce qui alimente les spéculations actuelles.
Ce que dit Bernstein sur la santé financière de l’entreprise
La banque Bernstein estime que le bilan de Strategy s’est nettement stabilisé ces dernières semaines. Selon elle, l’entreprise n’a vendu qu’environ 0,8 % de ses Bitcoin pour financer ses obligations récentes. Bernstein évalue que les liquidités actuelles couvrent 2,8 années de versements de dividendes. La banque anticipe un retour aux achats de Bitcoin quand l’action STRC se rapprochera de son pair de 100 $. STRC se négocie cependant autour de 96,43 $, proche de ce seuil symbolique.
Le marché a plutôt bien reçu la nouvelle.
L’action MSTR a bondi d’environ 6 % sur la semaine, clôturant près de 119,25 $. Le prix moyen de vente des actions a atteint 109,88 $, contre 96,48 $ la semaine précédente. Le Bitcoin évoluait de son côté près de 78 900 $, en hausse de près de 25 % sur sept jours. Cette combinaison place enfin les avoirs Bitcoin de Strategy en territoire nettement bénéficiaire. Le sentiment autour de MSTR et du Bitcoin reste d’ailleurs extrêmement positif sur les réseaux spécialisés.
Ce que cette gestion de trésorerie Strategy signifie !
Les investisseurs français, belges et suisses peuvent accéder à MSTR via la plupart des courtiers en ligne. Cette action reste toutefois un pari sur l’entreprise, distinct d’une détention directe de Bitcoin. Enfin, la stratégie de Strategy illustre bien la complexité croissante de la finance liée aux cryptoactifs. Comprendre ces mécanismes de trésorerie aide à évaluer le risque réel derrière un titre coté. Les épargnants prudents distingueront toujours l’exposition directe au BTC de l’exposition via une action.
Strategy privilégie donc la flexibilité financière plutôt que l’accumulation immédiate de Bitcoin. Un retour aux achats semble conditionné à la performance continue de STRC et du marché. Suivez l’évolution de ce dossier dans nos prochaines analyses.
⚠️ Cet article est publié à titre informatif et éducatif uniquement. Il ne constitue pas un conseil financier. Aucune recommandation d’achat ou de vente n’est exprimée. Les marchés crypto sont volatils. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Effectuez toujours vos propres recherches. Ne misez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.
