Inflation PCE Bitcoin Fed : la donnée du jour rebats les cartes. L’indice PCE de base a progressé de 0,2 % en août, sous les 0,3 % attendus. Les paris sur une nouvelle hausse des taux en octobre reculent nettement. Le Bitcoin en profite pour tester les 85 000 dollars.
Inflation PCE Bitcoin Fed : ce que disent les chiffres
Le PCE est l’indicateur d’inflation préféré de la Fed. Selon The Crypto Times, les chiffres d’août se présentent ainsi :
- PCE global : +0,3 % sur un mois, +3,4 % sur un an
- PCE de base : +0,2 % sur un mois, contre 0,3 % attendu
- PCE de base sur un an : 3,0 %
- Dépenses de consommation : +0,9 % sur un mois
- PIB du deuxième trimestre : révisé à 2,2 % en rythme annualisé
Le tableau est mixte. L’inflation ralentit un peu, mais la consommation reste très forte. L’économie américaine ne montre donc aucun signe de faiblesse.
Les paris sur la Fed s’effondrent
Le repli des probabilités s’est fait en deux temps. Lundi, des données d’emploi et de confiance faibles avaient déjà fait passer la probabilité d’une hausse de 70,9 % à environ 51,5 %, selon le Rio Times. Après le PCE, Nexo la situe autour de 37 %, contre environ 75 % la veille.
Ces pourcentages viennent de sources différentes et bougent vite. Ils donnent surtout la tendance : le marché parie moins sur un resserrement supplémentaire.
Une Fed qui a déjà relevé ses taux
Le contexte explique l’ampleur de la réaction. Le 16 septembre, la Fed a relevé ses taux de 25 points de base, par 12 voix contre 0. C’était sa première hausse depuis trois ans. Son président, Kevin Warsh, a déclaré que l’inflation était « trop élevée » et promis un retour plus rapide vers 2 %.
À Jackson Hole, fin août, il avait déjà laissé entendre qu’une inflation tenace pourrait exiger de nouvelles hausses. Le marché guette donc chaque chiffre. Nous avions décrit cette pression dans notre article sur le short squeeze autour de 85 000 dollars.
La réaction du Bitcoin et des marchés
Après la publication, les rendements obligataires ont reculé et les contrats à terme sur actions ont progressé. Le BTC a évolué entre 82 911 et 85 474 dollars, avec une clôture d’environ 84 570 dollars, selon The Crypto Times. Il lui faut encore reprendre 87 000 dollars pour sortir de sa fourchette récente.
Le soutien vient aussi des ETF Bitcoin américains. Ils ont enregistré 2,39 milliards de dollars d’entrées nettes du 21 au 25 septembre. Le 28 septembre, les entrées se sont ralenties à 31 millions de dollars, mais restaient positives pour la huitième séance de suite.
Pourquoi la prudence reste de mise
Un seul chiffre ne fait pas une tendance. Fabian Dori, directeur des investissements de Sygnum, avertit : « Un seul mois plus doux est difficile à interpréter quand la base est révisée dans la même publication. »
Le marché obligataire reste tendu. Le rendement à 10 ans se situe autour de 5,2 à 5,3 %, son plus haut niveau depuis 2007 selon Nexo. Celui à 30 ans atteint des sommets depuis 2002. Des taux longs aussi élevés pèsent sur les actifs sans rendement, dont le Bitcoin. Le pétrole, poussé par les tensions autour d’Ormuz, entretient aussi la pression, comme nous l’expliquions dans notre article sur la réouverture d’Ormuz.
Et pour les investisseurs francophones ?
Le Bitcoin se cote surtout en dollars. Une Fed plus ferme renforce le dollar, ce qui modifie la performance mesurée en euros ou en francs suisses. Vendredi, l’inflation préliminaire de la zone euro sera publiée, en même temps que l’emploi américain. La BCE regarde de près ces données.
Pour un investisseur français, belge ou suisse, deux repères comptent donc : le prix du BTC en dollars et le taux de change. Un rebond en dollars peut être atténué par un euro plus faible.
Ce qu’il faut retenir
Le PCE de base d’août ressort à 0,2 %, sous les attentes. Les paris sur une hausse de la Fed en octobre reculent, et le Bitcoin teste les 85 000 dollars. Mais les rendements restent très élevés et un seul mois ne confirme rien. Les chiffres de l’emploi de vendredi seront le prochain test.
⚠️ Cet article est publié à titre informatif et éducatif uniquement. Il ne constitue pas un conseil financier. Aucune recommandation d’achat ou de vente n’est exprimée. Les marchés crypto sont volatils. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Effectuez toujours vos propres recherches. Ne misez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.
